Använd ekonomisk värdebaserad analys när ditt företag har skuldsummor

I analyser av ekonomiskt värde. Du kan använda den information du skapar med QuickBooks för att hjälpa till med att använda EVA-analys när ditt företag har skuld.

Här är affären. Om ett företag kan omstrukturera sin skuld, banklån, kreditlinjer, inteckningar mm kan upplåning användas för att öka EVA. Följaktligen, och ganska hjälpsamt, kan en annan EVA-modell som är lite mer komplicerad låta dig känna igen denna extra rynk.

Om ditt företag fritt kan omstrukturera sina skulder kanske du vill göra två anpassningar till EVA-analysen. För det första kan du behöva använda en allomfattande kapitalkostnad. En allomfattande kapitalkostnad beaktar både kostnaden för eget kapital och kostnaden för eventuella skulder. För det andra använder du ett justerat nettoresultat som inte bara innehåller de belopp som betalats till aktieägarna, men också de belopp som betalats till långivare.

Beräkning av en allomfattande kapitalkostnad är det första steget. För illustrationens skull, anta att ett företag använder kapital från tre källor: handelsleverantörer, en bank (som lånar pengar på 10 procent) och ägarens eget kapital. Här är ett sätt att uppskatta kapitalavgiften som måste jämföras med nettoresultatet när denna andra skuld beaktas.

Beräkning av den totala kapitaltillskottet

Handelsförsäljare ($ 20 000 000%)	$ 0
Banklån ($ 100 000 @ 10 procent)	10 000
Ägarens eget kapital ($ 200 000 @ 20 procent)	40 000
Justerad kapitaltillskott	$ 50 000

• Handelsleverantörer: Handelsleverantörerna ger skuld, men företaget behöver inte betala en avgift till dessa fordringsägare. I själva verket räknas alla implicita avgifter som företaget betalar till handlarna redan i det belopp som du betalar de säljare för de produkter eller tjänster som de tillhandahåller. Så den delen av kapitalavgiften är noll.

• Banklån: Det här 100 000 banklånet debiterar 10 procent. Det banklånet bär då en kapitalavgift på 10 000 dollar. Med andra ord, för att kunna använda bankens kapital, betalar företaget 10 000 dollar per år.

• Eget kapital: Denna slutliga del av kapitalavgiften är vad verksamheten är skyldig ägarna. Ägarens kapitaltillskott redovisas som $ 40 000. (Detta är samma kapitalavgift på 40 000 USD som diskuterats tidigare i kapitlet.) Denna kapitaltillskott beräknas genom att multiplicera en kapitalkostnadsprocent, 20 procent, av ägarens eget kapital (20 procent av $ 200 000 är lika med $ 40 000).Den justerade kapitaltillskottet motsvarar därför $ 50 000.

Okej. Än så länge är allt bra. Det andra steget i arbetet med denna lite mer komplicerade EVA-modell är att lägga tillbaka de räntekostnader som betalas till långivare för att uppnå ett justerat inkomsttal. Tänk på det här i en minut.

Verksamheten gjorde $ 50 000 i inkomst, men detta belopp har redan justerats för $ 10 000 av räntekostnaden. Om du vill jämföra de medel som företaget genererade och som är tillgängliga för att betala kapitalkällor, måste du därför lägga tillbaka $ 10 000 av räntekostnaden.

Med andra ord, när du tittar på att betala alla kapitalavkastningskällor (vare sig i form av räntor eller utdelningar), har du inte bara $ 50 000 av nettoresultatet utan också $ 10 000 av räntekostnad. Går det förnuftigt?

Slutligen finns det en pott med pengar kvar i slutet för att betala fordringsägare och ägare. Och den där pengarna, som visas i resultaträkningen, inkluderar både $ 10 000 av räntekostnaden och $ 50 000 av nettoresultatet.

När du har räknat ut en allomfattande kapitalkostnad och ett justerat inkomstbelopp, kan du beräkna EVA på vanligt sätt. I det här exemplet använder du följande formel:

Justerad inkomst ($ 60 000) - Den vägda kostnaden för kapitaltillskott ($ 50 000)

Resultatet motsvarar $ 10 000, vilket är EVA-beloppet.

Det är ingen slump att den enkla EVA-formeln och den mer komplicerade EVA-formeln ger samma resultat. EVA bör inte förändras eftersom du använder en mer komplicerad formel - så länge som både de enkla och komplicerade formlerna är korrekta. (De är.) Så vad händer? Den mer komplicerade formeln låter dig se hur förändringar i din skuld påverkar EVA.